Serwis ekonomiczny

W dzisiejszym Codzienniku:

- Dzisiaj brak kluczowych publikacji danych
- Wnorowski i Kotecki z RPP mają wątpliwości co do pomysłu obniżenia stóp procentowych po wakacjach
- Projekcja NBP zakotwiczona w celu inflacyjnym, ale inflacja bazowa nie przejdzie szybko do spadków
- Duże przesunięcia EURPLN w piątek, nieco niższe stawki na rynku stopy procentowej

Najbliższy tydzień będzie wciąż dość spokojny pod względem publikacji danych ekonomicznych. W kraju poznamy wyniki bilansu płatniczego za maj (wtorek), finalne dane o czerwcowej inflacji CPI (środa) i inflację bazową (czwartek). Mogą się też pojawić wyniki budżetu państwa po pierwszym półroczu. 
Będziemy też wypatrywać nowych wypowiedzi członków RPP po ostatnim posiedzeniu w poszukiwaniu wskazówek, czy zadeklarowany przez prezesa NBP możliwy wniosek o obniżkę stóp po wakacjach znalazłby szersze poparcie. Na razie Henryk Wnorowski (który razem z Joanną Tyrowicz głosował przeciwko obniżce stóp w marcu) powiedział, że „miałby olbrzymi kłopot” z poparciem obniżki stóp we wrześniu. (...) 

Prezes NBP Adam Glapiński zaprezentował na dzisiejszej konferencji łagodny ton jeśli chodzi o kwestie dotyczące polityki pieniężnej. Określił członków RPP jako „ostrożnych gołębi”, a siebie przedstawił jako najmniej ostrożnego z nich i „najmniej płochliwego gołębia”. Zasugerował też wprost, że jeśli sytuacja globalna pozostanie stabilna tak jak obecnie, to nie wyklucza, że po wakacyjnej przerwie złoży wniosek o obniżkę stóp procentowych – ale nie większą niż jednorazowe cięcie o 25 pb. Podkreślił, że nie wie, czy inni członkowie RPP podzielają podobny pogląd. Wyraził jednak nadzieję, że najpóźniej do połowy 2027 r. wyzbędą się tej ostrożności i staną się bardziej skłonni do dalszego luzowania polityki pieniężnej. (...)

Uzgodnione między USA a Iranem 60-dniowe zawieszenie broni wywołało na rynkach wyraźną falę optymizmu. Choć negocjacje pokojowe wciąż trwają, ich ostateczny rezultat nie jest pewny, a żegluga w rejonie Cieśniny Ormuz jest nadal ograniczona, ceny ropy i gazu spadły do najniższych poziomów od początku marca, istotnie łagodząc obawy o dalsze pogorszenie perspektyw gospodarczych. Powrót do pełnej normalności zapewne zajmie jeszcze trochę czasu, a zakłócenia w globalnych dostawach surowców obserwowane w II kw. zdążyły już odcisnąć swoje piętno na prognozach inflacji i wzrostu PKB na 2026 r. Niemniej ryzyko kolejnych rewizji prognoz, wynikających z rosnących kosztów energii, wyraźnie się zmniejszyło (...)