Serwis ekonomiczny

W dzisiejszym Codzienniku:

- Dzisiaj brak danych z Polski, ważne dane o rynku pracy USA
- Duda z RPP: stopy powinny pozostać bez zmian w 2026, brak podstaw do podwyżek
- Lekkie umocnienie złotego, spadek rentowności krajowych obligacji.

O ile pierwszoplanowym tematem końca wakacji były kwestie fiskalne (przy okazji: polecamy nasz raport omawiający projekt budżetu na 2027 r.), to w najbliższym czasie uwaga przesunie się na politykę monetarną. Okazją do tego będzie m.in. posiedzenie decyzyjne RPP (decyzja w środę, konferencja prezesa NBP w czwartek), ale też EBC (w czwartek) i FOMC (w kolejną środę) oraz publikacje danych o inflacji za granicą, które mogą ujawniać w jakim stopniu wysokie cen surowców przekładają się na globalny wzrost presji cenowej. (...)

Projekt budżetu na 2027 r. kolejny rok z rzędu przesuwa nas na mniej optymistyczną ścieżkę fiskalną: z deficytem i długiem publicznym wyraźnie powyżej wcześniej przewidywanych poziomów. Polska ma pozostać europejskim liderem jednocześnie w zakresie wzrostu gospodarczego i nierównowagi fiskalnej, co pokazuje, że sam wzrost PKB nie wystarcza do stabilizacji finansów publicznych. (...)

Uzgodnione między USA a Iranem 60-dniowe zawieszenie broni wywołało na rynkach wyraźną falę optymizmu. Choć negocjacje pokojowe wciąż trwają, ich ostateczny rezultat nie jest pewny, a żegluga w rejonie Cieśniny Ormuz jest nadal ograniczona, ceny ropy i gazu spadły do najniższych poziomów od początku marca, istotnie łagodząc obawy o dalsze pogorszenie perspektyw gospodarczych. Powrót do pełnej normalności zapewne zajmie jeszcze trochę czasu, a zakłócenia w globalnych dostawach surowców obserwowane w II kw. zdążyły już odcisnąć swoje piętno na prognozach inflacji i wzrostu PKB na 2026 r. Niemniej ryzyko kolejnych rewizji prognoz, wynikających z rosnących kosztów energii, wyraźnie się zmniejszyło (...)