Informacja o wskaźnikach referencyjnych

Bank korzysta ze wskaźników referencyjnych stóp procentowych w wielu umowach i instrumentach finansowych. Stosowanymi przez nas wskaźnikami są na przykład WIBOR, POLSTR, EURIBOR, czy SARON. 

Zasady tworzenia i stosowania wskaźników referencyjnych w Unii Europejskiej określa Rozporządzenie BMR. W związku z jego wymaganiami administratorzy wskaźników mogą zmieniać sposób ich wyznaczania, wprowadzać nowe wskaźniki lub wycofywać publikowane do tej pory.

W Polsce administratorem wskaźników referencyjnych jest GPW Benchmark S.A., która działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego (KNF). GPW Benchmark S.A. we współpracy z Narodową Grupą Roboczą do spraw reformy wskaźników referencyjnych (NGR) powołała nowy wskaźnik POLSTR, a następnie zdecydowała o uporządkowanej likwidacji wskaźników WIBID oraz WIBOR.

POLSTR jako docelowy wskaźnik na polskim rynku finansowym, ma być stosowany w nowo zawieranych umowach i stopniowo zastępować wycofywany WIBID i WIBOR.

Kiedy nastąpią zmiany? 

• Od 26 września 2026 roku, Bank będzie oferował kredyty hipoteczne oparte na POLSTR 1M Stopa Składana, które dopełnią ofertę produktów wykorzystujących POLSTR proponowanych już klientom,
• Od 1 października 2026 roku nie będą publikowane WIBID O/N i WIBOR O/N, czyli wskaźniki wyznaczane na jeden dzień roboczy.
• Od 1 stycznia 2027 roku Bank nie będzie zawierał umów na produkty oparte na WIBOR.
• Od 1 stycznia 2037 roku nie będą publikowane WIBID i WIBOR dla tenorów 1M, 3M i 6M, czyli dla jednego miesiąca, trzech miesięcy oraz sześciu miesięcy.

Co to oznacza dla Ciebie?

• Jeśli zawierasz nową umowę o kredyt w PLN ze zmiennym oprocentowaniem - Bank zaproponuje produkt oparty na wskaźniku POLSTR. Umowa będzie zawierała zasady postępowania (klauzule awaryjne) na wypadek czasowego lub trwałego zaprzestania publikacji wskaźnika albo istotnej zmiany sposobu jego wyznaczania.
• Jeśli masz produkt oparty na WIBID O/N lub WIBOR O/N - Bank skontaktował się z Tobą i przedstawił Ci sposób na kontynuację umowy po zakończeniu publikacji wskaźnika. Wprowadzenie zmian odbędzie się zgodnie z obowiązującymi przepisami oraz zapisami Twojej umowy.  
• Jeśli masz produkt oparty na WIBOR 1M, 3M lub 6M - o sposobie kontynuacji umowy po wycofaniu tych wskaźników poinformujemy Cię bliżej dnia zaprzestania ich opracowywania.

Zmiany dla klientów firmowych korzystających z produktów depozytowych opartych na WIBID O/N i WIBOR O/N

Jaki wskaźnik zastąpi WIBID O/N i WIBOR O/N?

Od 1 października 2026 roku w produktach depozytowych dla klientów MŚP i korporacyjnych wskaźniki WIBID O/N i WIBOR O/N zostaną zastąpione wskaźnikiem POLSTR, który to wskaźnik: 

• 10 grudnia 2024 roku został wskazany przez NGR jako docelowy wskaźnik referencyjny, który ma zastąpić wskaźnik referencyjny WIBOR. 
• Od 2 września 2025 roku posiada status wskaźnika referencyjnego zgodnie z wymogami Rozporządzenia BMR.
• Od 21 sierpnia 2026 roku został wyznaczony przez KNF jako istotny.

Dlaczego potrzebna jest korekta? 

POLSTR różni się od WIBID O/N i WIBOR O/N. Wskaźniki te mierzą zbliżone rynki bazowe, ale wyznaczane są za pomocą odmiennych metod. Aby zmiana była możliwie neutralna dla klientów i banku, POLSTR będzie powiększany lub pomniejszany o odpowiednią korektę.

Jak zostanie ustalona korekta dla WIBOR O/N?

Dla WIBOR O/N Bank zastosuje korektę wyliczoną i opublikowaną przez Bloomberg (Bloomberg Index Services Limited) – niezależny od banku podmiot wyznaczony przez International Swaps and Derivatives Association (ISDA), czyli Międzynarodowe Stowarzyszenie Rynku Transakcji Swapowych i Instrumentów Pochodnych jako oficjalny dostawca kalkulacji korekt w ramach mechanizmu IBOR Fallbacks.

Korekta została obliczona zgodnie z międzynarodową metodologią ISDA jako mediana historycznej różnicy pomiędzy WIBOR O/N a POLSTR z okresu 5 lat. Wartość korekty została ustalona na 30 września 2025.

Jak zostanie ustalona korekta dla WIBID O/N?

Dla WIBID O/N Bloomberg nie opublikował korekty, ponieważ wskaźnik ten nie jest objęty mechanizmem ISDA.

Dlatego bank wyliczył korektę samodzielnie, stosując:

• tę samą metodologię ISDA,
• ten sam okres obserwacji historycznej,
• te same założenia, które wykorzystano dla WIBOR O/N.

Dlaczego wybrano takie rozwiązanie?

Bank uznaje to podejście za najbardziej odpowiednie, ponieważ:

• jest zgodne z międzynarodowymi standardami – opiera się na rozwiązaniu ISDA jako uznanym standardzie rynkowym, stosowanym w skali globalnej, wypracowanym w toku konsultacji rynkowych i przy wsparciu regulatorów,
• zapewnia spójne podejście dla WIBOR O/N i WIBID O/N - wobec WIBID O/N zastosowano tę samą metodę i ten sam okres obserwacji, które Bloomberg wykorzystał dla WIBOR O/N,
• zakłada neutralność ekonomiczną – zastosowanie korekty oraz sposób jej wyznaczenia minimalizuje transfer wartości pomiędzy stronami i zmianę oprocentowania w momencie zastąpienia wskaźnika.

Dodatkowe informacje o metodyce wyznaczania korekty

• ISDA / Bloomberg - IBOR Fallback Rate Adjustments Rule Book: https://assets.bbhub.io/professional/sites/27/IBOR-Fallback-Rate-Adjustments-Rule-Book_V6.2_Sep2025.pdf Uruchomi się w nowym oknie 
• ISDA / Bloomberg - Technical Note: PLN WIBOR Tenor Cessation (korekta WIBOR O/N): https://assets.bbhub.io/professional/sites/27/IBOR-Fallbacks-PLN-WIBOR_Tenor-Cessation_Technical-Note_251222.pdf Uruchomi się w nowym oknie
   

Odpowiedzi na najczęściej zadawane pytania

Kiedy wskaźnik POLSTR pojawi się w nowych umowach?

Od 26 września 2026 roku, Bank będzie oferował kredyty hipoteczne oparte o POLSTR 1M Stopa Składana, które dopełnią ofertę produktów wykorzystujących POLSTR już proponowanych klientom.

Kiedy zmienią się wskaźniki w umowach, które już obowiązują?

• Dla WIBID O/N i WIBOR O/N – 1 października 2026 roku – na podstawie zapisów już zawartych w umowie (klauzuli awaryjnej) albo po podpisaniu aneksu.
• Dla WIBOR 1M, 3M, 6M – 1 stycznia 2037 roku na podstawie decyzji GPW Benchmark o zaprzestaniu opracowywania WIBOR w trybie uporządkowanej likwidacji.

Czy produkty oparte o POLSTR będą tańsze niż produkty oparte o WIBOR?

Celem reformy wskaźników nie jest obniżenie oprocentowania.

W przypadku nowych umów ich zapisy będą odzwierciedlały charakterystykę nowego wskaźnika i politykę cenową Banku. 

W przypadku umów, które już obowiązują - przepisy unijne (Rozporządzenie BMR) i krajowe przewidują możliwość zastosowania korekty, tak aby zmiana wskaźnika była neutralna dla obu stron. Sposób wyznaczenia korekty zostanie określony w przepisach prawa lub w zapisach umów klientów.

Czy obecnie nasi klienci muszą podejmować jakieś działania?

W większości nasi klienci nie muszą podejmować żadnych działań. Jeśli to się zmieni, poinformujemy ich z odpowiednim wyprzedzeniem. W wybranych przypadkach klientom została dostarczona propozycja podpisania aneksu zmieniającego zastosowany wskaźnik referencyjny.